Análises
Como será a paisagem da mineração de Bitcoin depois do halving
O halving acontecerá na primeira quinzena de maio. Falando ao LongHash em entrevistas exclusivas a Joseph Young, os líderes dos dois maiores pools de mineração de Bitcoin do mundo, F2Pool e Poolin, discutiram como seria o setor de mineração de Bitcoin após o halving.
O halving acontece aproximadamente a cada quatro anos e diminui a recompensa que os mineradores recebem em 50%. Como uma rede pública de blockchain, o Bitcoin é constituído por uma cadeia de blocos, e cada bloco é verificado ou “minerado” por um mineiro através do uso intensivo de energia eletricidade.
Como cada bloco contém dados de transações feitas na rede Bitcoin, a mineração pode ser simplesmente entendida como um processo que verifica e confirma transações na blockchain. Sem ele, a rede iria parar.
A recompensa que os mineradores recebem da verificação de blocos de transações é usada para cobrir os custos envolvidos na mineração. Os equipamentos de mineração melhoraram ano a ano em termos de especificações técnicas e eficiência energética, mas ainda consome uma quantidade significativa de eletricidade. E os computadores especializados de mineração usados pela maioria das mineradoras, chamados ASICs, também não são baratos para comprar e serem mantidas.
Quando a recompensa da mineração é reduzida pela metade, isso pode causar problemas de fluxo de caixa no prazo imediato para as mineradoras, pequenas e grandes, levando as empresas a vacilar. Afinal, o halving significa uma redução também pela metade da receita, embora a lucratividade da mineração de Bitcoin também seja afetada por outros fatores variáveis, como preço do Bitcoin, dificuldade de mineração etc.
Após o halving, o setor pode se tornar instável. Como os mineradores perdem uma parcela significativa de suas receitas da noite para o dia, pode se tornar financeiramente inviável para muitos pequenos mineradores continuarem a minerar Bitcoin.
A capitulação é possível se o preço do Bitcoin permanecer entre US$ 6.000 e US$ 7.000
O preço do Bitcoin aumentou substancialmente cerca de dez meses após cada halving nos últimos 11 anos. Como resultado, a queda na receita em termos de BTC é composta pelo aumento do preço do Bitcoin.
Por exemplo, se um minerador obtiver um lucro de 100 BTC em um único mês antes do halving, ao preço de US $ 7.000, isso equivale a US$ 700.000 em lucro mensal. Se a receita for cortada em 50% , mas o preço do BTC dobrar para US$ 14.000 no próximo ano, poderá ajudar a equilibrar o corte promovido pelo halving. Após o halving ganhará somente 50 BTC pelo mesmo trabalho que antes remunerava com 100 BTC. Contudo, essa conta só fechará se a cotação do Bitcoin dobrar após o halving, caso contrário a receita será severamente afetada.
No entanto, dados históricos mostraram que o preço do Bitcoin não tende a aumentar imediatamente após o halving. Nos eventos anteriores de 2012 e 2016, o preço do BTC não teve uma recuperação adequada até cerca de 10 meses após a ocorrência do halving. Isso significa que os mineradores podem ter que enfrentar uma longa tempestade de receitas deprimidas antes que possam ter alguma recuperação.
Se o preço do Bitcoin permanecer na faixa dos US$ 6.000 a US$ 7.000 após o halving, Mao Shixing, co-fundador do F2Pool, o maior grupo de mineração de Bitcoin da indústria global até o momento, afirma que mais máquinas enfrentarão um desligamento inevitável:
“Se o preço do Bitcoin se mantiver na faixa atual de US$ 6.000 a US$ 7.000, mais máquinas serão inevitavelmente desligadas após o halving. A queda de 12 de março já causou o desligamento de várias máquinas. Mas ainda podemos tentar melhorar sua eficiência e reduzir seus custos. ”
Um desligamento de máquinas e fechamentos de centros de mineração depois do halving causaria problemas para as mineradoras de pequeno e grande porte, o que pode levar a uma queda de curto prazo no hashrate.
O termo hashrate refere-se à quantidade de poder de computação usada para proteger a rede Bitcoin e processar transações sobre ela. Embora possa haver um declínio acentuado no hashrate subsequente ao halving, ao longo do tempo ele pode se recuperar, como ocorreu nas dois eventos anteriores.
Alejandro De La Torre, vice-presidente da Poolin – a segunda maior mineradora de Bitcoin do mundo – disse ao LongHash que uma queda de curto prazo no hashrate é inevitável. Mas, a longo prazo, isso pode trazer estabilidade ao setor de mineração.
Em comparação com o passado, agora existem mais maneiras de construir e financiar um centro de mineração, e as mineradoras também têm um roteiro claro de como administrar seus centros de mineração nos próximos quatro anos (quando ocorrerá o próximo halving).
De La Torre explicou:
“Haverá um declínio de curto prazo no hashrate, tenho certeza disso. No entanto, acredito que o halving é uma grande oportunidade para novos players entrarem na mineração. Agora, os novos mineradores podem prever qual será o novo esquema de recompensa nos próximos quatro anos e, olhando para o passado, vemos que o Bitcoin aumentou de preço após cada halving. Sem mencionar, agora existem muitas maneiras novas de financiar uma fazenda / equipamento de mineração que não estavam disponíveis há apenas dois anos. ”
Ele também observou que o setor de mineração evoluiu significativamente desde o último halving, em 9 de julho de 2016. Existem diversos outros grandes players no setor, melhores equipamentos de mineração e aumento da concorrência, os quais provavelmente impulsionarão a expansão global de Mineração de bitcoin.
“Além disso, muitas ferramentas novas em termos de sistemas operacionais e ferramentas de gerenciamento que tornam a mineração muito mais fácil e mais lucrativa estão disponíveis e que não estavam lá há alguns anos atrás. Prevejo que o setor de mineração continue sua expansão global ”, afirmou De La Torre.
Mineiros grandes e pequenos serão afetados
O próximo having é muito diferente dos anteriores, no sentido de que há um grande risco geopolítico e um fator macroeconômico que aplica uma imensa pressão sobre o preço do Bitcoin.
Em 2012 e 2016, não houve uma desaceleração econômica global séria ou um mercado em depressão repentina que levou todas as principais classes de ativos a caírem em um curto período de tempo.
Se o preço do Bitcoin permanecer abaixo do preço de equilíbrio da mineração, que alguns pesquisadores estimam em US$ 13.000 após o halving, isso só permitiria que os centros de mineração com reservas de dinheiro suficientes continuem operando no curto prazo.
“Não são apenas os pequenos mineradores que enfrentam esse desafio”, disse De La Torre. “Se qualquer tipo de fazenda de mineração, grande ou pequena, tiver baixos custos de eletricidade e as máquinas de mineração mais recentes em operação, elas ficarão bem, embora possam afetar a lucratividade a curto prazo. Se um mineiro tem altos custos de eletricidade e máquinas antigas, sem dúvida estará em grandes problemas e terá que desligar. Essa é a realidade.”
Os mineiros precisam encontrar maneiras de reduzir custos, rapidamente
Uma das maneiras pelas quais as mineradoras podem reduzir o custo da mineração é através de negociações com os fornecedores de eletricidade para diminuir as contas de eletricidade. No entanto, como a maioria dos centros de mineração de grande escala celebram contratos de longo prazo com empresas de eletricidade que podem não ser negociáveis, uma abordagem alternativa seria usar novos equipamentos de mineração que requerem menos energia para operar.
Na China, onde estão localizados muitos centros de mineração, Mao Shixing disse que as grandes mineradoras têm uma posição vantajosa para tentar negociar os custos de energia.
“Com o halving se aproximando, os mineradores de Bitcoin estão condenados a enfrentar os problemas dos lucros da mineração cada vez menores e as contas de eletricidade mais altas. Enquanto isso, os mineradores precisarão de mais tempo para alcançar o ponto de equilíbrio. Tendo em vista o desempenho atual do mercado, o que devemos fazer é otimizar o custo da eletricidade, pois quanto menor o custo da eletricidade, menos os mineradores serão afetados. Na China, as grandes mineradoras têm poder de barganha, pois mantêm uma posição mais vantajosa [já que as empresas de eletricidade não querem perder seus negócios]. Mas o setor de mineração não é o mesmo de antes ”, disse Mao.
No entanto, os pequenos mineiros também têm uma vantagem sobre os grandes após o halving, nos últimos dois anos, tornou-se muito mais barato para os pequenos.
Com prestadores de serviços de custódia profissionais e empresas de construção de centros de mineração, Mao disse que os pequenos mineradores podem terceirizar muitos serviços de empresas terceirizadas, reduzindo substancialmente os custos operacionais.
“Após anos de desenvolvimento, o setor de mineração formou uma divisão sofisticada de mão de obra, incluindo equipes de custódia profissional e construtores de fazendas que fornecem serviços de hospedagem e taxas de eletricidade para pequenas mineradoras”, disse ele. “Embora não exista vantagem óbvia em comparação com grandes mineradoras, reduziu amplamente os custos de energia de pequenas mineradoras. Nesse caso, os pequenos mineradores ainda poderão lucrar após o halving, se puderem adotar os serviços de hospedagem fornecidos por fazendas profissionais, usar novas máquinas com baixo consumo de energia e controlar seus custos de eletricidade abaixo de US$ 0,03 por KW/h. ”
Se as mineradoras permanecerem engenhosas e negociarem com êxito taxas mais baixas de eletricidade para operar seus centros de mineração enquanto a dificuldade de mineração permanecer baixa, Mao disse que elas podem operar sem um impacto particularmente grande até a estação das chuvas – normalmente no final de agosto – quando os preços da eletricidade na China normalmente aumentar.
Mao acrescentou: “É provável que a margem de lucro de todos permaneça relativamente baixa, mas tudo bem, pois as mineradoras podem ter tempo suficiente para se ajustar. Seu poder de computação será capaz de suportar a segurança da rede Bitcoin. Obviamente, se o preço do Bitcoin continuar subindo, isso dará aos mineradores mais confiança para entrar em operação. ”
Empreendedor, Cientista de Dados e cryptopesquisador.