ICO – Após a bolha Um cemitério de 1.646 projetos encerrados

O Criptomercado tem evoluído em uma velocidade estonteante desde seu surgimento em 2008 e não demonstra perda de força, mesmo estando em baixa desde março passado e esse crescimento tem se mostrado ainda mais flagrante então no ecossistema de blockchain que tem atraído fortunas em investimentos ao redor do mundo.

No entanto, a proliferação do hype das ICO (oferta de moeda inicial) permitiu que alguns fundadores de startups escrevessem rápido um white paper definindo os detalhes de sua arrecadação de fundos a fim de se obter uma grana sem muito esforço e investidores loucos para encontrar o próximo flip. Contudo, o mercado de ICO é composto por quase 100% de projetos inúteis que em sua maioria, virararam pó em algum momento.

Há muitos que fazem uma correlação com os anos 2000 e seu frenesi, em torno das ‘ponto com’ e o estouro de sua bolha em seguida. Bem, amigos, eu fui um dos que estourou com a bolha em 2000. Realmente há um paralelo entre o atual hype em torno do blockchain/ICO e sempre achei que essa história não terminaria muito bem. Pois se havia algum risco de bolha, certamente, não estaria no Bitcoin e sim no mercado de ICO.

Mais de 90% dos projetos lançados por milhares de ICO ao redor do mundo são apenas vaporware, de acordo com dados coletados pela Coinopsy. Não havia um produto mínimo desenvolvido (MVP) e seu lançamento estava sempre para o futuro, em média 2 anos de desenvolvimento, até o lançamento.

O que acontecerá quando os investidores perceberem que o produto que eles esperaram por tanto tempo não foi desenvolvido, e a maioria das notícias eram falsas (às vezes até mesmo o whitepaper)? Só é preciso um mercado em bear prolongado, um panic sell somente e as mãos de alface em ação, para detonar uma bomba que levaria todos esses valores para zero e foi o que aconteceu nos últimos dois anos. A maioria das altcoins se depreciou para sempre, e somente as mais fortes sobreviveram, as que tiveram altos indicadores fundamentais, uma minoria. Dos ICO que deram resultado e tokens que trouxeram retorno aos investidores, destaca-se EOS. Que arrecadou US$ 4 bilhões.

 

Imagem: Cryptowatch

O gráfico acima retrata o crescimento exponencial das ICO até março de 2018. A partir de fevereiro houve uma queda expressiva e teve a ver com o banimento dos anúncios sobre ICO no Facebook, em primeiro momento e depois seguido por Google, Twitter, Mailchimp e outros. 

Em março de 2018, vimos, pela primeira vez desde dezembro, um crescimento no número de ICOs sendo conduzidas. O número de Ofertas Iniciais de Moedas cresceu 28% para 168 ICOs. Isso inclui apenas tokensales concluídas, excluindo vendas canceladas ou malsucedidas. Como muitos investidores de ICO provavelmente já experimentaram, o crescente número de projetos, torna mais difícil identificar o sinal no ruído quando ele surge, justamente devido a proliferação desses.

Uma due diligence adequada e uma estratégia de investimento se tornaram cada vez mais importantes para evitar a perda de fundos devido a projetos super avaliados, superestimados ou fraudulentos.

Percebe-se claramente que a partir de dezembro com a queda dos valores dos tokens, as arrecadações de fundos caíram na mesma intensidade, voltando para patamares vistos em junho de 2017. Mas ainda assim, o nível de arrecadação continua muito alto.

Como visto acima, no início de janeiro até o final de fevereiro houve uma diminuição no número de ICOs sendo lançadas. No entanto, esses projetos mostraram um aumento na média dos recursos captados até o momento. Essencialmente, isso indica que poucos ICOs captaram a atenção dos investidores e fecharam tamanhos maiores de negócios, enquanto o número de ICOs menores diminuíram por sua vez.

imagem: Cryptowatch

 Em março, vimos mais ICOs que, em média, tiveram um aumento tímido. O montante total de recursos captados em março também diminuiu significativamente. A explicação mais provável foi devido às condições adversas do mercado (sentimento de baixa do mercado), já que o mercado da ICO estava fortemente correlacionado com o mercado global de criptomoedas, representado pelo preço do Bitcoin no gráfico abaixo.

imagem: Cryptowatch

Retorno sobre o investimento

Vejamos como era lucrativo investir em ICOs e como isso mudou em 15 meses até o boom dos ICO desaparecer em 2018.

imagem: Cryptowatch

1.646 projetos e moedas mortos

Após o boom o que sobrou do mercado de ICO foram 1.646 projetos e tokens mortos, de acordo com dados da Coinopsy que criou um banco de dados atualizado sobre os ICO lançados e quais quebraram por falta de fundos, atividades e/ou esquemas fraudulentos.

Projetos grandes que promoveram campanhas imensas como do projeto ALAX (ALX) estão nesse cemitério de tokens mortos. No caso do projeto ALAX o token morreu por falta de liquidez e foi encerrado em 2019, o ICO da ALAX levantou em março de 2018 US$ 3.8 milhões. O projeto ALAX se propunha a ser uma plataforma blockchain para jogos mobile.

Outro projeto fracassado foi do OriginalMy, um projeto nacional que teve a campanha mal sucedida, de acordo com a Coinopsy foi encerrado em 2017.

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