Análises

A relação épica entre o Bitcoin e o mercado de ações

Published on 15 de maio de 2018

O preço do Bitcoin é bem menos independente do que se pensa em modo geral. Principalmente quando se trata de jovens traders e entrantes que imaginam que o Bitcoin opera em outra realidade que não a nossa ou a mesma que impera tanto para o mercado financeiro tradicional ou para o padeiro que nos vende aquele pãozinho quente toda manhã. Sim, caro leitor. O Bitcoin é bem mais uma invenção econômica que tecnológica e por ser econômica, ele tá bem mais suscetível a sofrer influência do mercado financeiro que gostaria de supor os cyberanarquistas.
Dentro do mundo das cryptomoedas, algumas verdades são inquestionáveis: 1) a centralização é terrível, 2) as fontes monetárias fixas são grandes, 3) as cryptomoedas não estão correlacionadas com as ações(?).

A última “verdade” agora está em questão.

Clem Chambers CEO do site de negócios e análises para investidores o ADVFN, e autor dos livros: Be rich, The game in Wall Street e Trading Cryptocurrencies: a beginner’s guide. Recentemente usou gráficos de comércio intraday para mostrar que os preços do Bitcoin frequentemente seguem os mesmos padrões do índice Dow Jones. (Fonte: “O preço do Bitcoin está correlacionado com ações”, Forbes, 8 de maio de 2018.)

Em outras palavras, ele mostrou que o Bitcoin e o Dow estão conectados.

Ele ofereceu um gráfico específico do Dow para respaldar sua tese. No gráfico mostrou-se que um aumento no índice geralmente precede um aumento nos preços do Bitcoin e vice-versa.

Quanto ao “porquê” da situação, há uma explicação simples: é o Federal Reserve.

Desde a crise financeira de 2008, o banco central tenta atrair os investidores para algo conhecido como “carry trade”. Isso significa simplesmente que Wall Street toma dinheiro emprestado a taxas de juros baixas para investir em ativos de alta rentabilidade.

O Fed bombeou o chamado “dinheiro fácil” para a economia, e o resultado foi um boom no mercado de ações de 2009 até agora. Mas esse mundo está desmoronando. O Fed elevou as taxas de juros cinco vezes nos últimos dois anos.

“Trilhões de dólares em operações alavancados levaram o mercado de ações à altas épicas”, escreveu Chambers. “Esse processo está sendo desfeito e, por causa disso, os mercados se tornaram extremamente voláteis.” (Fonte: Ibid.)

Por que os investidores devem se importar?

Se dermos uma olhada no Índice Dow Jones e veremos apenas 30 nomes, todos eles mergulhados na história americana. É uma lista exclusiva de ações de primeira linha – Boeing Co (NYSE: BA), Caterpillar Inc. (NYSE: CAT) e McDonald’s Corporation (NYSE: MCD) – que aparecem em quase todos os grandes portfólios do mundo.

Essa quantidade de liquidez torna a Dow extremamente sensível a mudanças na taxa de juros. O Bitcoin, por outro lado, leva algum tempo para responder porque os negócios não acontecem instantaneamente – às vezes, eles levam várias horas, se não dias.

Esse tempo de atraso no comércio de Bitcoins apresenta uma oportunidade. Comerciantes estudiosos podem acompanhar o Dow Jones para ver se ele quebra um ponto de resistẽncia, e então executar uma operação similar entre o BTC/USD. É nessas horas que assimetria da informação faz diferença na vida de um trader.

Há uma amarga ironia no Dow influenciando o que acontece com os preços do Bitcoin. Satoshi Nakamoto (o misterioso criador do Bitcoin) provavelmente estremeceria com o pensamento. Afinal, ele fez Bitcoin para substituir o sistema financeiro existente, não para operar como uma subdivisão do sistema financeiro mundial.

Os entusiastas do Bitcoin costumam afirmar que essa atitude anti-Fed é o que torna a cryptomoeda tão inestimável.

Discordo.

O que torna a cryptomoeda especial é a capacidade de descentralizar estruturas de informação, construir contratos inteligentes ou criar um registro infalível de algo. Esses features do Bitcoin são o que tornam um ativo financeiro, sem paralelo no mercado de ações.

Sou um grande fã desses usos não políticos das cryptomoedas. Infelizmente, grandes partes da comunidade continuam obcecadas com a derrubada dos bancos centrais e outras metas cartoonianas.

De qualquer forma, a ligação entre o Bitcoin e o Dow quebra qualquer mito de que os preços do BTC/USD são impulsionados por uma avaliação séria da adoção da cryptomoeda. Não é. Os traders não se importam se as pessoas estão usando o Bitcoin para pagar os sanduíches do Subway – eles se preocupam com o retorno potencial e é justamente esse afã especulativo que impulsiona a volatilidade dos preços do Bitcoin. Para que os valores estabilizassem, o uso do Bitcoin deveria ser incentivado a se tornar mainstream, ou seja: tem que ser possível usar o Bitcoin no nosso dia a dia. Mas nenhum traders ou baleia em sã consciência pensa nisso. É do interesse de muitos que a volatilidade permaneça até o Bitcoin passar a valer US$1 milhão. Sim, há quem espere esse olimpo ainda nessa década. Pois quem especula, está preparado às quedas e às subidas. Pois cai 30% em um dia, mas sobe 50, 60, 70%…200% em um dia ou meses.

A especulação, mais do que qualquer outra coisa, está impulsionando os preços do Bitcoin e o Índice Dow Jones. Eu não acho que o mesmo seja verdade no que tange ao Ethereum, ao NEO, ao SONM, a Vechain ou a Ripple, pois esses tokens estão relacionados a projetos que fornecem valor a negócios reais.

Portanto, se você está tentando fazer um rápido buck trading, esta correlação intraday é algo que você pode usar para sua vantagem. Lembre-se: a assimetria da informação esta a nosso favor. Então, meus favoritos são e sempre serão aqueles investimentos que realmente realizam algo no mundo real.

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