O Projeto Faro, apoiado por gigantes como Goldman Sachs, Citigroup e BBVA, acaba de garantir um investimento de US$ 270 milhões para lançar uma stablecoin atrelada ao dólar americano na primeira metade de 2027. Esse consórcio, formado por 21 instituições financeiras, visa atuar como emissor de stablecoins e já anunciou planos para emitir moedas estáveis vinculadas às moedas de todos os países do G7, com uma stablecoin atrelada ao euro prevista para seguir o lançamento do dólar.
Segundo informações da Bloomberg, esse financiamento destina-se a cobrir cinco anos de operações da nova empresa, que deverá ser incorporada nos Estados Unidos. O grupo inclui bancos renomados como Citigroup, Goldman Sachs, Banco Santander, Deutsche Bank e BBVA. Vale destacar que iniciativas semelhantes estão em andamento, como a Open USD, liderada pela Stripe e que conta com a Visa entre seus parceiros fundadores, além do Qivalis, um consórcio bancário europeu que busca desafiar a dominância das stablecoins atreladas ao dólar.
Um ponto interessante é que o BBVA é um dos membros do Faro que também está envolvido em iniciativas concorrentes, como a Open USD e o Qivalis. O Rabobank, banco holandês, também faz parte do Faro e se juntou ao Qivalis em maio, quando o consórcio europeu adicionou 25 bancos, totalizando 37 membros. O BNP Paribas foi um dos 10 bancos que inicialmente exploraram o que se tornou o Faro em outubro de 2025 e depois se juntou ao Qivalis.
O Qivalis já avançou no aspecto regulatório, recebendo autorização do banco central holandês como instituição de moeda eletrônica em outubro de 2026. O consórcio está se preparando para lançar uma stablecoin totalmente regulamentada, denominada em euros, com planos para disponibilizá-la para pagamentos, liquidações transfronteiriças e transações de ativos tokenizados.
Essa sobreposição entre os consórcios destaca como as instituições financeiras tradicionais estão se posicionando em múltiplas iniciativas, em vez de se comprometerem exclusivamente a um único projeto de emissão de stablecoin. Participando de projetos concorrentes, os bancos podem explorar diferentes abordagens para a emissão e distribuição de moedas digitais, enquanto mantêm uma participação na infraestrutura que pode sustentar futuros sistemas de pagamento e liquidação.
Apesar do crescente interesse institucional, o Faro está entrando em um mercado dominado por dois emissores nativos de cripto. O USDT da Tether e o USDC da Circle representam aproximadamente 85% do mercado de stablecoins, que está avaliado em cerca de US$ 290 bilhões em 10 de novembro, segundo a DefiLlama. O USDT tinha uma capitalização de mercado de aproximadamente US$ 176,3 bilhões, enquanto o USDC representava cerca de US$ 70,4 bilhões.
No entanto, a distribuição pode oferecer à iniciativa apoiada pelos bancos uma vantagem competitiva. As instituições participantes do Faro já possuem clientes bancários estabelecidos, redes de pagamento e relacionamentos com empresas e instituições financeiras que podem ajudar a distribuir uma nova stablecoin. Em vez de construir uma base de clientes totalmente nova, o consórcio pode aproveitar esses relacionamentos existentes para apresentar sua stablecoin a novos públicos, incluindo usuários de varejo. A Open USD, desenvolvida pelo consórcio Open Standard, está seguindo uma abordagem semelhante ao reunir provedores de pagamento, bancos, empresas de tecnologia financeira e comerciantes em torno de uma infraestrutura de stablecoin compartilhada.
O desafio para ambos será traduzir sua infraestrutura financeira existente e relacionamentos com clientes em uma rede de pagamento on-chain competitiva.
