A MSCI, um dos principais provedores de índices do mundo, adotou novas regras que podem levar à exclusão de empresas como Strategy, Metaplanet e Upexi de seus índices globais. Essa mudança, anunciada na quinta-feira, segue uma metodologia proposta em agosto que visa tornar empresas ‘não operacionais’ inelegíveis para inclusão nos MSCI Global Investable Market Indexes.
Entre as empresas que já foram identificadas para possível exclusão está a Strategy (MSTR), que, segundo a nova metodologia, pode ser removida devido à sua classificação como uma empresa não operacional. Outras empresas como Sharplink, Inc (SBET), Ton Strategy Company (TONX), Solana Company (HSDT) e DeFi Development Corp. (DFDV) também estão na mira, sendo colocadas em uma ‘watchlist’ para remoção potencial.
A remoção dessas empresas pode forçar fundos que acompanham os índices da MSCI a vender suas ações, o que pode pressionar os preços das ações e reduzir a demanda por investimentos passivos. Conner Brown, diretor executivo do Bitcoin Policy Institute, destacou que essa exclusão remove uma empresa dos portfólios padrão de milhões de investidores que nunca optaram por essa remoção.
Com a nova metodologia, a MSCI avaliará as empresas com base em seus ativos operacionais e cinco índices financeiros. As empresas que não atenderem a pelo menos quatro dos cinco critérios poderão ser consideradas inelegíveis. Para as empresas já existentes no índice, é necessário falhar no processo de triagem por dois períodos de relatório anual antes da remoção.
A lista final das empresas a serem removidas será divulgada em 11 de novembro e entrará em vigor em 30 de novembro de 2026, conforme anunciado pela MSCI. Analistas do JPMorgan já estimaram que a exclusão da Strategy dos índices da MSCI poderia desencadear cerca de $2,8 bilhões em vendas, embora essa estimativa se referisse à proposta anterior de ativos digitais da MSCI.
Em agosto, a Strategy se opôs às mudanças, mas minimizou a possível perturbação, afirmando que os fundos que acompanham os MSCI Global Investable Market Indexes detêm aproximadamente 13 milhões de ações, representando 3,1% de suas ações em circulação. A empresa ressaltou que essas participações representam menos do que o volume de negociação de um dia.
