Recentemente, a campanha Stand With Crypto EU ganhou destaque ao se posicionar em frente ao Parlamento Europeu em Bruxelas, levantando questões cruciais sobre a regulamentação de stablecoins na Europa. A proposta do MiCA, que proíbe emissores e prestadores de serviços de criptomoedas de pagar juros sobre stablecoins, é vista como uma desvantagem em relação aos depósitos bancários e outros produtos de dinheiro eletrônico que podem oferecer benefícios aos clientes.
De acordo com a Stand With Crypto, a campanha gerou mais de seis vezes as 8.221 respostas enviadas à consulta do Banco Central Europeu (BCE) sobre o euro digital, superando em muito as 198 respostas recebidas durante a consulta de 2020 sobre regras cripto. Harry Pearce Gould, gerente geral da Stand With Crypto EU, afirmou: “Estamos pedindo à Comissão que use a revisão do MiCA para permitir que stablecoins regulamentadas ofereçam recompensas aos holders.”
Quando questionado se a Europa deveria considerar modelos regulatórios fora da UE, Pearce Gould apontou para os EUA, que optaram por apoiar stablecoins como camada de liquidação para tokenização. Ele enfatizou que, embora a Europa não precise copiar esse modelo, é essencial que ela consiga competir com ele. Permitir recompensas poderia ajudar stablecoins denominadas em euro a ganhar adoção e competir com as stablecoins atreladas ao dólar.
“Stablecoins fortes em euro são importantes para a posição global do euro e para a soberania de pagamentos da UE”, disse ele. Essa campanha surge em um momento em que os bancos centrais europeus estão pressionando por mudanças mais amplas no tratamento das stablecoins pelo MiCA.
Em uma resposta à revisão do MiCA em 22 de setembro, o Sistema Europeu de Bancos Centrais (ESCB) pediu que a proibição existente sobre juros de stablecoins se estendesse a arranjos de empréstimo, tomada de empréstimos e staking que geram rendimento. O ESCB também propôs substituir os requisitos do MiCA que exigem que os emissores de stablecoins mantenham uma parte mínima de suas reservas em depósitos bancários por limites de liquidez. Os bancos centrais argumentaram que as regras atuais poderiam sobrecarregar os credores se uma corrida a stablecoins forçasse um emissor a retirar depósitos rapidamente.
O BCE destacou separadamente um potencial descompasso de liquidez, observando em junho que as stablecoins liquidam a qualquer hora, enquanto seus ativos de reserva podem operar em cronogramas de liquidação tradicionais.
Essas propostas surgem em meio a preocupações mais amplas do BCE sobre o impacto potencial das stablecoins na estabilidade financeira. Em maio, a presidente do BCE, Christine Lagarde, alertou que uma mudança de depósitos de bancos para stablecoins poderia enfraquecer o empréstimo bancário e a transmissão da política monetária, defendendo que a Europa deveria priorizar uma infraestrutura financeira tokenizada ancorada em dinheiro de banco central.
Com tudo isso em mente, a batalha pela regulamentação das stablecoins na Europa está apenas começando, e como investidores, devemos ficar atentos a essas mudanças que podem moldar o futuro do nosso mercado.
