Os mineradores de Bitcoin estão passando por uma transformação significativa, com muitos deles se voltando para a infraestrutura de inteligência artificial (IA). No entanto, essa mudança não está isenta de controvérsias. De acordo com a Blocksbridge Consulting, investidores estão cada vez mais atentos às vendas de ações por executivos e acionistas majoritários, levantando questões sobre governança e alinhamento com os acionistas.
Após a transição para a IA, várias empresas de mineração de Bitcoin experimentaram uma reavaliação acentuada de suas ações. Contudo, com a recente queda no mercado de ações relacionadas à IA, a confiança dos investidores começou a vacilar. O Índice de Crescimento de Infraestrutura de IA TEM, que monitora mineradores de Bitcoin e provedores de nuvem de IA, viu uma queda de 16% no último mês.
As transações internas estão agora sob um olhar mais atento. Executivos de empresas como TeraWulf, Cipher Digital, Riot Platforms e Core Scientific revelaram vendas de ações, muitas delas realizadas sob planos de negociação pré-estabelecidos, conhecidos como Rule 10b5-1. Embora esses planos sejam comuns e visem evitar conflitos de interesse, a atenção dos investidores aumentou à medida que as ações relacionadas à IA recuaram.
Além dos executivos, investidores estratégicos, como a emissora de stablecoin Tether, também reduziram sua exposição, cortando sua participação na Bitdeer após a recuperação impulsionada por IA da empresa.
A Blocksbridge observa que os investidores estão mudando seu foco da narrativa de crescimento da IA para questões de governança e se os benefícios da transição tecnológica realmente beneficiarão os acionistas públicos. A maioria das ações no Índice de Crescimento de Infraestrutura de IA TEM caiu acentuadamente no último mês.
Um exemplo claro é a TeraWulf, que se destaca como uma das maiores beneficiárias da transição para a infraestrutura de IA. O CEO Paul Prager e a Beowulf E&D Holdings, entidade que ele gerencia, venderam cerca de 1,59 milhão de ações WULF antes de a empresa anunciar um contrato de locação de 20 anos para infraestrutura de IA com a desenvolvedora Anthropic, um acordo amplamente visto como uma validação significativa de sua estratégia de IA.
Com a economia da mineração se tornando cada vez mais desafiadora, especialmente após o halving do Bitcoin em 2024, muitos mineradores estão se voltando para os centros de dados de IA. No entanto, o comércio de inteligência artificial também se tornou mais competitivo, com empresas enfrentando pressão crescente dos investidores para justificar os pesados gastos em infraestrutura diante de retornos incertos.
Um relatório da Deloitte descreveu a IA como um ‘paradoxo de investimento crescente e retornos elusivos’, observando que muitas organizações esperam que os investimentos em IA levem mais tempo do que o previsto para gerar valor significativo. Pesquisas separadas da Teneo, baseadas em uma pesquisa com mais de 350 CEOs de empresas públicas, descobriram que menos da metade das iniciativas de IA superaram seus custos.
Apesar desses desafios, as empresas continuam a investir agressivamente em infraestrutura de IA, apostando que a demanda de longo prazo por capacidade computacional superará as preocupações de curto prazo sobre a lucratividade. Os mineradores de Bitcoin, com acesso a energia em larga escala e infraestrutura de data centers existentes, estão se posicionando para capturar essa oportunidade.
