No último trimestre, tanto a HIVE Digital Technologies quanto a MARA Holdings mostraram um aumento na produção de Bitcoin, mas enfrentaram uma queda na receita de mineração devido à desvalorização dos preços da criptomoeda. A HIVE reportou um aumento de 49% na produção, totalizando 1.070 BTC, enquanto a receita de mineração caiu 7,4%, chegando a $76 milhões. A MARA, por sua vez, viu sua produção subir 5%, alcançando 2.247 BTC, mas sua receita de mineração despencou 34%, totalizando $159 milhões.
Ambas as empresas também enfrentaram custos crescentes com eletricidade e equipamentos. Os custos de energia da HIVE aumentaram 20%, totalizando $45,6 milhões, enquanto a MARA viu seus custos de energia adquirida subirem 12%, atingindo $48,1 milhões, à medida que expandia suas operações de mineração.
A HIVE também registrou uma baixa contábil de $31,2 milhões em equipamentos de mineração, citando ‘economias de mineração deprimidas’, enquanto a MARA escreveu off $12 milhões relacionados a equipamentos sob planos de reestruturação. Esses resultados refletem a pressão crescente sobre a economia da mineração de Bitcoin. A American Bitcoin, na semana passada, reportou margens de mineração mais fracas, mesmo com um lucro trimestral impulsionado por tesouraria, enquanto a Core Scientific anunciou planos de abandonar a mineração até o final do ano.
Ao contrário da Core Scientific, a HIVE e a MARA continuam a investir na mineração de Bitcoin, ao mesmo tempo em que expandem suas operações em inteligência artificial e computação de alto desempenho. A receita de hospedagem de HPC da HIVE subiu 71%, alcançando $8,8 milhões no trimestre de setembro, representando 10,4% da receita total. A empresa descreveu sua estratégia como uma combinação de fluxo de caixa da mineração com receita recorrente da infraestrutura de IA.
A HIVE planeja investir até $493 milhões nos próximos 36 meses para expandir suas operações de HPC, incluindo a aquisição de terrenos, construção de infraestrutura de data centers e compra de GPUs. Até o momento, a empresa já gastou $145,3 milhões nessa expansão. Além disso, a HIVE planeja investir cerca de $35 milhões para converter sua instalação em Toronto em um data center de nível III, enquanto continua a expandir sua infraestrutura de mineração, visando uma expansão de subestação de 100 megawatts em seu site em Yguazú, no Paraguai, durante 2026.
A MARA também está desenvolvendo infraestrutura de IA por meio de sua subsidiária Exaion e uma parceria com a Starwood Digital Ventures. A empresa pretende operar sites que possam alternar entre cargas de trabalho, dependendo da economia, demanda e condições da rede, mantendo a mineração de Bitcoin como a base de sua plataforma.
No mercado, as ações da HIVE, listadas na Nasdaq, caíram 1,7% para $1,78 no pregão após o horário regular, após fechar a sessão regular em alta de 1,7% a $1,81. A empresa reportou uma receita fiscal do segundo trimestre de $84,9 milhões, uma queda de 2,7% em relação ao ano anterior, mas acima da estimativa de consenso de $79,4 milhões.
Por outro lado, a MARA reportou um lucro líquido atribuível aos acionistas comuns de $634,4 milhões, um aumento significativo em relação aos $123,1 milhões do ano anterior, incluindo ganhos substanciais em valor justo de ativos digitais e recebíveis de ativos digitais. A MARA reportou uma receita trimestral de $164,2 milhões, uma queda de 35% ano a ano, e lucros diluídos de $1,28 por ação, subindo de 27 centavos, enquanto suas ações permaneceram praticamente inalteradas a $6,64 no pregão após o horário regular, após fechar em alta de 4,6%.
