A proposta do Departamento do Trabalho dos EUA pode permitir que criptomoedas menores sejam incluídas nos planos de aposentadoria 401(k), mas especialistas alertam que elas enfrentarão desafios maiores em comparação ao Bitcoin (BTC) e ao Ether (ETH).
Na quinta-feira, a proposta chegou à Casa Branca para revisão final, segundo o Escritório de Informação e Assuntos Regulatórios. O objetivo é facilitar a inclusão de investimentos alternativos, como criptomoedas, nos planos de aposentadoria, ao mesmo tempo em que oferece mais proteção legal para empregadores e gestores de planos.
A proposta de março não especifica quais ativos digitais podem ser incluídos nem estabelece um requisito mínimo de capitalização de mercado. No entanto, orienta os gestores de planos de aposentadoria a considerar seis fatores ao escolher: desempenho, taxas, liquidez, avaliação, benchmarks e complexidade.
Embora a proposta possa abrir portas para mais criptomoedas nos planos de aposentadoria, não garante que elas serão oferecidas. Especialistas afirmam que os tokens menores podem enfrentar desafios devido à sua história limitada, liquidez e outros riscos.
Teresa Goody Guillén, sócia-gerente da Bellementis PLLC, afirmou que Bitcoin e Ether provavelmente serão as primeiras criptomoedas oferecidas devido aos seus mercados estabelecidos e produtos de investimento. Com capitalizações de mercado de aproximadamente US$ 1,5 trilhões e US$ 273 bilhões, respectivamente, segundo dados da CoinGecko, esses dois ativos dominam o espaço.
Entretanto, isso não exclui automaticamente as altcoins. Os gestores de planos 401(k) precisarão demonstrar que suas escolhas de investimento são sensatas. “A verdadeira questão não é quais criptomoedas os reguladores escolhem, mas se um investimento atende aos mesmos padrões de prudência, liquidez, avaliação e proteção ao investidor que qualquer outra opção de aposentadoria”, disse Guillén.
Bernardo Brites, cofundador e CEO da Trace Finance, ecoou o sentimento de Guillén, acrescentando que, ao analisar qualquer token, a resposta é clara: Bitcoin e Ether passam, enquanto tudo o mais falha em termos de histórico ou benchmark antes que um fiduciário considere a capitalização de mercado.
Embora a proposta do Departamento do Trabalho não limite os investimentos em criptomoedas a fundos negociados em bolsa (ETFs) ou fundos geridos, especialistas acreditam que esses produtos provavelmente serão oferecidos antes das posses diretas de criptomoedas. “ETFs e fundos geridos provavelmente virão primeiro porque se encaixam nos sistemas existentes de custódia e registro”, disse Guillén.
Brites também espera que os investimentos em criptomoedas se tornem disponíveis gradualmente, com opções de corretagem existentes surgindo primeiro, seguidas por ETFs independentes e fundos que incluam pequenas quantidades de cripto. Ele prevê que algumas opções de investimento em cripto estejam disponíveis em 2027, seguidas por ETFs em empregadores maiores ainda naquele ano, com uma maior disponibilidade de cripto em fundos de aposentadoria até 2028.
Entretanto, a incerteza legal pode desacelerar a adoção. A proposta oferece alguma proteção aos gestores de planos de aposentadoria contra processos, mas não os isenta de serem processados por suas decisões de investimento. Brites alertou que administrações futuras podem reverter a regra, o que poderia fazer com que os empregadores hesitassem em adicionar cripto a planos de aposentadoria de longo prazo.
