A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) está dando um passo importante para desobstruir o caminho dos consultores de investimentos que desejam oferecer criptoativos aos seus clientes. A proposta, divulgada na quinta-feira, visa facilitar as regras que regem como esses consultores e fundos podem manter criptomoedas, eliminando um obstáculo regulatório que tem impedido muitos negócios de entrar nesse mercado em expansão.
O presidente da SEC, Paul Atkins, destacou que o mercado de criptoativos evoluiu de uma curiosidade de nicho para uma classe de ativos de trilhões de dólares, e que as regras atuais não acompanharam esse crescimento. A proposta permitirá que consultores de investimentos mantenham os ativos cripto de seus clientes quando não houver um custodiante qualificado disponível, além de permitir que empresas de confiança estaduais atuem como custodiante de cripto.
Esse movimento é crucial, pois muitos consultores têm enfrentado dificuldades para encontrar custodiante qualificado para determinados tokens, limitando as opções de investimento que podem oferecer. A Digital Chamber já havia levantado preocupações sobre a escassez de custodiante qualificados, e alguns consultores até recusaram alocações de tokens ou pediram que as empresas de portfólio os retivessem até que a custódia se tornasse disponível.
A comissária da SEC, Hester Peirce, comparou a incerteza regulatória a uma montanha-russa, afirmando que os consultores têm “segurado firme” enquanto aguardam regras de custódia viáveis. A proposta de auto-custódia vem com salvaguardas, exigindo que os consultores demonstrem que não há custodiante permitido disponível para cada ativo e que reavaliem essa determinação trimestralmente. Se um custodiante se tornar disponível, os ativos devem ser transferidos o mais rápido possível.
Além disso, a auto-custódia exigirá medidas de segurança em torno das chaves privadas, cibersegurança e a separação dos ativos de cada cliente. Pelo menos duas pessoas autorizadas devem aprovar qualquer transferência de um ativo cripto auto-custodiado.
O comissário Mark Uyeda ressaltou que a proposta reconhece que a custódia por consultores cria um “conflito de interesse inerente”, e que os deveres fiduciários dos consultores continuarão a se aplicar quando eles mantiverem os criptoativos dos clientes.
A proposta também permitirá que fundos regulados mantenham ativos cripto em auto-custódia com seu consultor de investimentos, desde que este atenda aos requisitos de auto-custódia e o conselho do fundo supervise o arranjo.
Por fim, a utilização de uma empresa de confiança estadual, que é uma firma financeira autorizada por um estado dos EUA para cuidar de ativos em nome de terceiros, terá condições separadas, incluindo a necessidade de garantir que a empresa de confiança esteja autorizada pela autoridade estadual relevante para fornecer custódia de cripto e que tenha procedimentos razoáveis para proteger os ativos cripto contra perda, roubo ou apropriação indébita.
A SEC também propôs mudanças nas exigências de auditoria, manutenção de registros e divulgação. O órgão aceitará comentários públicos por 60 dias após a publicação da proposta no Registro Federal.
Essa proposta se junta a um esforço da SEC e da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) para estabelecer regras mais claras para o mercado de cripto sob seus poderes existentes, especialmente após a falha do CLARITY Act em avançar no Senado no mês passado.
