Os grupos financeiros e de tokenização da Europa estão em uma verdadeira batalha para que Bruxelas remova os limites propostos para ativos admitidos na infraestrutura de DLT. Recentemente, uma coalizão de entidades, incluindo gigantes como Nasdaq e Boerse Stuttgart, enviou uma carta aos legisladores da UE pedindo a eliminação do teto de 100 bilhões de euros (cerca de 116,3 bilhões de dólares) sobre instrumentos financeiros tokenizados, ou, caso o limite permaneça, que ele seja elevado para pelo menos 500 bilhões de euros.
A carta, datada de 7 de setembro, destaca que alguns projetos europeus já alcançam a marca de 350 bilhões de euros e têm planos de crescimento ainda mais ambiciosos. O argumento central é que o teto proposto é insuficiente para o potencial do mercado europeu, especialmente quando comparado aos Estados Unidos, onde uma plataforma de liquidação dominante pode tokenizar ações e outros ativos sem limites de volume, abrangendo até 150 trilhões de euros em ativos.
A Comissão Europeia propôs aumentar o limite atual de 6 bilhões de euros para até 100 bilhões de euros como parte do seu Pacote de Integração e Supervisão de Mercado, que inclui revisões ao Regime Piloto de Tecnologia de Ledger Distribuído (DLT). Este regime, que entrou em vigor em 2023, permite que empresas financeiras testem a negociação e liquidação de ativos como ações e títulos com base em blockchain, sob isenções de certas regras financeiras da UE.
Os grupos que assinaram a carta argumentam que os limites propostos se aplicam ao valor de mercado dos instrumentos financeiros admitidos na infraestrutura de DLT, e não ao seu volume de negociação, tornando o teto de 100 bilhões de euros relativamente pequeno em comparação com os mercados globais de ações.
Nos últimos meses, a pressão sobre as regras de DLT tem aumentado, com 39 empresas financeiras e grupos do setor, incluindo Nasdaq e Boerse Stuttgart, pedindo mudanças rápidas nas políticas da UE. Em abril, eles solicitaram que o limite geral fosse elevado para entre 100 bilhões e 150 bilhões de euros, além de uma maior elegibilidade de ativos e a remoção de limites de tempo nas licenças emitidas sob o regime.
Essa pressão se seguiu a um alerta semelhante em fevereiro, onde empresas de tokenização e infraestrutura de mercado, como a Securitize, advertiram que os limites existentes estavam impedindo o crescimento dos mercados regulados on-chain na Europa. Sem mudanças rápidas, a liquidez poderia migrar para os mercados dos EUA, onde os reguladores estão avançando em direção a uma tokenização em maior escala e liquidação on-chain.
Atualmente, o valor total de ativos reais distribuídos (RWA) está em torno de 39,15 bilhões de dólares, com a dívida do Tesouro dos EUA sendo a maior categoria, representando cerca de 15,8 bilhões de dólares. O valor dos RWA distribuídos já alcançou 39,15 bilhões de dólares, excluindo stablecoins.
