Singapura está avaliando a possibilidade de permitir a inclusão de stablecoins emitidas em conjunto com entidades estrangeiras em seu regime regulatório. Essa mudança representa uma reavaliação da decisão anterior de restringir o framework apenas à emissão doméstica.
A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) está reconsiderando sua posição anterior sobre stablecoins emitidas em múltiplas jurisdições, propondo um caminho para que alguns tokens emitidos em conjunto possam se qualificar sob seu framework regulatório.
Na terça-feira, a MAS abriu uma consulta pública que abrange emendas legislativas para implementar seu framework de stablecoins, além de propostas de políticas adicionais que refletem os desenvolvimentos desde 2023.
Uma das propostas sugere que stablecoins emitidas em conjunto por um emissor de Singapura e um emissor estrangeiro possam ser regulamentadas sob o framework e rotuladas como “stablecoins regulamentadas pela MAS”, desde que os riscos associados sejam suficientemente mitigados.
A MAS também está considerando reconhecer um número limitado de stablecoins emitidas no exterior que sejam regulamentadas sob frameworks comparáveis, citando seu potencial uso em transações de atacado transfronteiriças.
Essas propostas revisitam a posição da MAS de 2023, que afirmava que stablecoins qualificadas deveriam ser emitidas exclusivamente em Singapura. Naquele ano, a reguladora finalizou um framework que cobria stablecoins de moeda única emitidas em Singapura e atreladas ao dólar de Singapura ou a uma moeda do G10.
Na época, a MAS mencionou as dificuldades em estabelecer equivalência regulatória e cooperação com outras jurisdições, além de desafios técnicos em rastrear a origem de stablecoins misturadas e determinar se as reservas no exterior seriam suficientes para atender aos pedidos de resgate.
A MAS propõe também salvaguardas adicionais para emissores, buscando implementar o framework de stablecoins de 2023 por meio de emendas à Lei de Serviços de Pagamento (PSA), a principal legislação que rege os serviços de pagamento e operadores em Singapura.
Os requisitos propostos abrangem estabilidade de valor respaldada por reservas, capital, resgate a par e divulgações dos emissores. Apenas emissores licenciados sob o framework poderão se promover como emissores de stablecoins regulamentadas pela MAS e rotular seus tokens como “stablecoins regulamentadas pela MAS”.
A MAS também propôs proibir emissores de pagar juros sobre stablecoins regulamentadas e exigir que realizem testes de estresse e mantenham planos de recuperação e encerramento ordenado.
Salvaguardas adicionais para consumidores exigiriam que os emissores protegessem o dinheiro dos clientes recebido antes da emissão correspondente das stablecoins. Stablecoins fora do framework dedicado continuarão a ser tratadas como tokens de pagamento digital sob as regras existentes.
A MAS está aceitando comentários públicos sobre as propostas até 16 de outubro.
