Os mineradores de Bitcoin estão despejando bilhões em busca de receitas de inteligência artificial (IA) e computação de alto desempenho (HPC), embora os retornos ainda não acompanhem esse ritmo. Um relatório recente da BlocksBridge Consulting revelou que um grupo de 15 mineradores de Bitcoin e empresas de data center de IA gastou um total combinado de $30,7 bilhões em ativos de capital em seus últimos relatórios de 2026, um aumento de 42,6% em relação aos $21,53 bilhões gastos em 2025.
Entre os mineradores de Bitcoin especificamente, a diferença entre os gastos de capital e a receita de IA continua significativa. Nove mineradores comparáveis gastaram $5,11 bilhões em ativos de capital durante a primeira metade de 2026, gerando apenas $341,2 milhões em receita de IA e HPC reportada diretamente — uma relação de gastos de capital para receita de aproximadamente 15 para 1.
A BlocksBridge calculou os gastos de capital com base em compras em dinheiro e alocações para hardware, propriedades, equipamentos e outros ativos produtivos, após contabilizar os rendimentos e reembolsos de vendas de ativos.
Apesar dessa lacuna, a receita de IA e HPC está acelerando. Os nove mineradores geraram $205,8 milhões dessas atividades no segundo trimestre, um aumento de 52% em relação ao trimestre anterior, com a Core Scientific, TeraWulf e Bitdeer entre as empresas que reportaram ganhos.
A mudança para IA e data centers tem sido promovida como uma forma de diversificação para as empresas de mineração de Bitcoin em meio a condições desafiadoras no setor, mas os dados da BlocksBridge mostram que essa transição vem com custos iniciais substanciais. “Contratos de energia e terrenos disponíveis podem dar aos mineradores uma vantagem inicial, mas converter esses ativos em capacidade pronta para IA requer subestações, edifícios, sistemas de refrigeração, equipamentos de rede e, em alguns modelos de negócios, GPUs”, afirmou a BlocksBridge.
Resta saber se a recente recuperação do preço do Bitcoin proporcionará alívio para as empresas que ainda mantêm operações de mineração consideráveis. O Bitcoin subiu mais de 13% esta semana e voltou a ultrapassar $72.000 após o Tesouro dos EUA anunciar que dobraria o tamanho máximo de suas recompra de títulos de longo prazo para $4 bilhões por operação, uma medida destinada a melhorar a liquidez no mercado de títulos que inicialmente pressionou os rendimentos para baixo e aumentou o apetite por risco.
Em um sinal da mudança para IA e HPC, a CoinShares anunciou esta semana uma mudança de estratégia para seu fundo de índice de rastreamento da indústria. Agora com a marca CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power ETF (WGMI), com $222,4 milhões em ativos sob gestão, o universo do fundo inclui 29 holdings extraídas de mineradores de Bitcoin, operadores de data center, semicondutores de IA, geração de energia e HPC, que a CoinShares descreve como “os negócios que impulsionam a economia digital”.
