Os mineradores de Bitcoin estão fazendo uma transição interessante para a inteligência artificial (IA) e computação de alto desempenho (HPC), mas a empolgação do mercado parece ter esfriado. Análises recentes mostram que, embora os contratos de infraestrutura de IA estejam se tornando maiores e mais lucrativos, os investidores estão exigindo uma execução mais robusta antes de recompensar as ações de mineração de Bitcoin.
Um estudo da Blocksbridge Consulting, publicado na Miner Weekly da TheEnergyMag, revela que a reação do mercado a anúncios de infraestrutura de IA diminuiu significativamente nos últimos dois anos. Ao revisar 25 acordos de infraestrutura de IA e HPC anunciados entre junho de 2024 e agosto de 2026, o relatório constatou que o movimento médio das ações no dia do anúncio caiu de cerca de 24% para apenas 10% nos acordos mais recentes. As médias de ganhos também caíram pela metade no mesmo período, mesmo com o aumento do tamanho e valor dos contratos.
O relatório indica que a receita anualizada por megawatt contratado tem aumentado, sugerindo que os acordos de hospedagem de IA estão se tornando mais lucrativos. No entanto, à medida que esses acordos se tornam mais comuns, os investidores parecem estar priorizando a execução, o financiamento e a lucratividade a longo prazo, em vez de apenas se basear nos valores dos contratos.
Essa mudança é evidente na resposta do mercado a anúncios significativos. O acordo inicial de hospedagem da Core Scientific com a CoreWeave fez suas ações subirem mais de 40%, enquanto o primeiro contrato da Applied Digital com a CoreWeave teve um ganho de quase 49%, e o primeiro acordo da TeraWulf com a Fluidstack disparou quase 60%.
Por outro lado, mega-acordos mais recentes tiveram uma resposta muito mais contida. O contrato de 401 megawatts da TeraWulf com a Anthropic elevou suas ações em cerca de 5%, o acordo de hospedagem de IA de US$ 6,6 bilhões da CleanSpark ganhou quase 9%, e o novo contrato da Bitdeer com a Tydal empurrou brevemente as ações para cima em cerca de 12%, antes que esses ganhos desaparecessem até o fechamento do mercado.
As ações de mineração de Bitcoin que adotaram cargas de trabalho de IA e HPC também refletem esse esfriamento do entusiasmo do mercado. O TEM AI Infrastructure Growth Index da TheEnergyMag, que acompanha empresas de capital aberto desenvolvendo negócios de infraestrutura digital e data centers de IA, caiu cerca de 28,5% desde seu pico em junho, indicando que os investidores se tornaram mais cautelosos, mesmo com a demanda por infraestrutura de IA permanecendo forte.
Embora o TEM AI Infrastructure Growth Index ainda esteja significativamente mais alto no último ano, seu impulso desacelerou nos últimos meses. Essa desaceleração espelha uma retração mais ampla nas ações de infraestrutura de IA, com o Philadelphia Semiconductor Index caindo quase 17% desde seu pico em julho.
Em resumo, a transição dos mineradores de Bitcoin para a IA é um movimento estratégico, mas a resposta do mercado sugere que os investidores estão mais exigentes e cautelosos. É um momento para DYOR e observar como essa dinâmica se desenrola no futuro.
