Os analistas da Bernstein estão otimistas em relação ao setor de mineração de Bitcoin, destacando que acordos com provedores terceirizados serão essenciais para enfrentar os limites de poder computacional dos centros de dados de inteligência artificial (IA).
A Bernstein mantém uma posição de sobrepeso no setor de mineração de Bitcoin, citando as parcerias crescentes entre as empresas de mineração que são necessárias para lidar com as restrições de energia enfrentadas pela indústria de IA. O rastreador de negócios da indústria de mineração de Bitcoin da gestora de investimentos registrou um novo acordo relacionado à IA a cada semana em julho, com acordos combinados totalizando mais de 7,5 gigawatts, ou o equivalente contratado de US$ 150 bilhões em contratos de vários anos, de acordo com uma nota de pesquisa divulgada na quinta-feira.
Os analistas afirmaram que a capacidade computacional de terceiros proveniente dos mineradores de Bitcoin continuará sendo extremamente valiosa, já que o acesso à energia é o verdadeiro gargalo da indústria de IA, especialmente diante da crescente resistência política à construção de novos centros de dados nos EUA.
As ações de mineração de Bitcoin registraram ganhos de dois dígitos na segunda-feira, após as empresas de mineração Hut 8 e IREN anunciarem grandes acordos de infraestrutura para IA. A Hut 8 anunciou um contrato de 15 anos no valor de US$ 9,8 bilhões para seu campus de centro de dados de IA, enquanto a IREN revelou contratos de serviços em nuvem no valor de US$ 2,8 bilhões com desenvolvedores de IA.
“A IREN está começando a converter essa vantagem de infraestrutura em receitas contratadas e mais previsíveis”, disse o colaborador do Seeking Alpha, The Curious Analyst, na quinta-feira. “O maior risco para minha tese é a execução”, acrescentou.
Julho viu uma série de parcerias entre mineradores de IA. Outras empresas de mineração de Bitcoin listadas publicamente também expandiram suas operações para IA. No início de julho, a MARA Holdings anunciou planos para adquirir um local no Texas com até 2 gigawatts de capacidade para expandir seus negócios de infraestrutura digital e IA. Dias antes, a TeraWulf assinou um contrato de locação de 20 anos com a startup de IA Anthropic, um acordo que a empresa afirmou que poderia gerar cerca de US$ 19 bilhões em receita contratada.
A empresa de infraestrutura de mineração de Bitcoin, Bitdeer, também se expandiu para serviços em nuvem de IA e computação de alto desempenho. A maioria das ações dos mineradores estava posicionada para ganhos na quinta-feira, com base na atividade pré-mercado. As ações da HUT 8 subiram 5,23%, a IREN subiu 1,89% e a TeraWulf subiu 1,49%. O ETF de mineração de Bitcoin da CoinShares (WGMI) subiu 1,47% antes da abertura do Nasdaq. A Bernstein tem uma classificação de desempenho superior para todas as ações mencionadas, exceto para a MARA, que é classificada como desempenho de mercado.
A nota de pesquisa da Bernstein destacou que os mineradores de Bitcoin e os provedores de poder computacional de terceiros continuarão a ser importantes para as empresas de IA, já que a construção de novos centros de dados enfrenta crescente resistência política bipartidária. Na quarta-feira, o candidato ao Senado do Texas, James Talarico, compartilhou uma proposta para criar processos de aprovação local mais rigorosos e revogar isenções fiscais para centros de dados de IA.
Em abril, o senador dos EUA Ron Wyden expressou preocupações de que os centros de dados de IA em seu estado natal, Oregon, poderiam agravar a escassez de água durante secas persistentes. Ele afirmou que grandes centros de dados podem consumir até 5 milhões de galões de água por dia e pediu aos operadores de grandes centros de dados que explicassem como reduzirão as retiradas de água subterrânea para proteger o abastecimento local.
Em março, a administração do presidente Donald Trump publicou um compromisso de proteção ao consumidor visando expandir a infraestrutura de IA sem aumentar as contas de eletricidade para residências e pequenas empresas. Em janeiro, vários governadores estaduais publicaram planos para expandir a rede elétrica para atender à demanda crescente dos centros de dados de IA, mas afirmaram que novos centros de dados devem arcar com os custos que geram, em vez de transferi-los para os clientes residenciais existentes e pequenas empresas.
